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$迪安诊断(SZ300244)$     $华大基因(SZ300676)$  $明德生物(SZ002932)$    

时间2022 年 5 月 10 日 嘉宾某医学检测诊断试剂及服务公司市场经理

Q:常态化核酸检测在各地落实的情况

A:国家现在有了 15分钟步行采样圈的规定核酸检测常态化常态化检测不会是短期行为会持续一段时间至少今年是这样明年的情况暂时不好讲对市场的影响核酸检测服务和检测试剂/耗材的供应商盈利规模会比去年更大尽管有降价的压力利润率有 所降低但是利润还是有的营收和利润的绝对值还是要比去年高

Q:常态化核酸检测的支付主体

A:目前还是政府支付政府都是给一个期限比如几月到几月进行常态化核酸检测期限之后的安排还没有明确答复可能会在下半年变成医保支付或者由个人支付一部分医保支付一部分的情况

Q核酸检测的价格变化

A单管价格2020年价格在100-200元之间之后价格下降上海现在是28元北京是 24.5元未来可能还有相对比较小的下降空间可能20元左右的位置就到底了试剂人员管理支出大概在什么水平业利人士是可以看得到的可以通过扩大产量来摊薄成本

Q 如果是单管20元的价格试剂厂商和服务提供商能拿到的比例

A检测服务商的试剂采购包括核酸提取试剂和核酸检测试剂两者加起来成本在5-6 元人员和管理成本在2-3元剩下的毛利是服务商的再除去税票的对本剩下的是纯利润

Q混管的利润空间是否更高

A 混管比单管的利润高很多单管价格20元左右的话混管每人份5-6块左右10混1 就是50-60元单管和混管成本其实差别不大试剂的成本一样检测的流程一样人力成本也是一样的唯一硬件上的区别是混管的采样器比单管的贵一些但不至于是10倍 的差异

Q单管和混管的采样量比例

A:由样本来源决定如果是大规模筛查的样本大部分都是混管方舱医院隔离区封控区的样本大部分是单管两种情况的比例是在波动的我们都是政府给你什么就做什么但从检测机构角度来说更愿意做混管一是风险低二是利润高

Q上海核酸检测服务商的组成

A:主要是有三大类机构医院疾控中心独立第三方实验室ICL比例分别在 20%10%和70%左右都是从政府拿单医院更多服务于本地区ICL通常是所在区域 的防控办派任务基本都是被动的接受任务防控办会按照检测能力的上限派任务

Q体外诊断试剂集采的范围和未来集采趋势

A集采最初从药品医疗器械开始随后一些省份比如安徽进行试剂集采开了 IVD集 采的先河针对关乎国计民生还有目前临床上普及度高应用量大的品种会被首先纳入 集采范围中请勿传播更多联系加V国家的医保支付一直是捉襟见肘的医疗消费水平的提高会伴随医学检验开支的增大里面很多项目是由医保支付的越来越大的支付压力必然导致国家会推出集采项目通过集采把成本做到更加可控这是未来的趋势在timeline上今年不太会有大的动作了国家的资源医保和物价等注意力都 放在新冠上可能新冠趋于稳定之后比如回归到去年的水平之后陆陆续续会有项目再
进入集采

Q要和仪器配套使用的试剂是否集采风险较小

A不是这样例如安徽的招标国家是下了很大决心大型外企的设备在很多终端已经铺开了集采很多是区域性的不太可能一下子实现全国性的集采和仪器配套集采会是一个影响因素但不是决定性因素政府意志很多时候是占主导的要看国家或者省级政府如何看待以及有多大决心去执行试剂集采不单是市场的因素

Q共建实验室和ICL两种模式的未来发展趋势

A检验服务早期更多是外包模式ICL龙头企业金域和迪安已经做得很大了2015- 16年共建模式开始兴起第三方检测机构和医院共建实验室这种模式下医院很少把整个检验科都外包大部分是把一些类别的项目剥离出来成立类似合资的共建实验室2018-19年这种模式的比例越来越高尽管不是主流未来新冠稳定之后共建模式的比例还会进一步提高共建模式用户粘性更高利润率更高企业会不遗余力推动这种模式

Q核酸检测试剂上游厂商的利润率水平

A广东等19省联盟集采尘埃落定其中核酸试剂集采的价格是和去年的成本接近了但是今年一季度以及 4 月份主流玩家的产能在持续扩大成本在摊薄利润率虽然相对去 年有所下降但还是有利润空间的

Q核酸试剂具体成本摊薄的原因分析

A:物料的成本还是有下降的空间的一方面现在国产化比例越来越高使得成本有所下降另一方面大规模使用使得包装和规格越来越大过去一段时间很多企业的规格都做了变更比如由100人份做成300人份包装材料成本会进一步摊薄300人份的包 装盒子和100人份的基本是一样的人力成本也会摊薄使用量扩大的情况下厂商都在想办法摊薄成本成本还有下降的空间

Q对采样点的硬件要求

A固定的核酸采样点的需求现在来看是井喷式的放量采样点基本有几个要求第一是正压系统除了固体结构要有通风设备以保持室内正压这是一个比较大的成本空调是另一个比较大的成本因为不同地方的温度差别很大穿防护服作业对温度要求很高

Q常态化核酸检测采样工作主要是医院和CDC进行吗ICL参与采样吗

A目前采样分工呈现多元化状态取决于可以调动的资源医护和ICL工作人员都有采 样在上海志愿者和外地支援的医护人员都有参与采样采样工作的安排更多的取决于 事情的紧急度

Q单管28元的价格采样人员的费用是要从里面扣除2-3元这样吗

A如果是从其他地方拿到的样本这个要作为成本划出去对于ICL来说可能有自己工作人员去采样的也有别人采好了送到你的实验室的二者比例的波动性很大

Q 核酸检测现在的成本大概在10元左右定价在20左右的话利润率还是很高的如果到年底都是常态化检测政府出于财政压力未来还会留这么高利润空间吗

A:这个定价主要是针对医疗机构的医疗机构的试剂采购对本和人员对本实际上高很多因为量小国家不太会为私营机构做一个单独的定价如果定价太低比如 13-14 元医院是无法正常运转起来的可能就不做了

Q共建实验室客户粘性更高利润率更高但中心化实验室应该是更有经济性可否展开一下

A单纯医院购买检测服务大部分利润留在医院ICL利润率很低合作共建的模式下企业提供高值设备作为固定资产投入和医院共同完成实验室的搭建企业会按照固定资产折算的出资额计算利润分配率共建模式会聚焦于高值的项目针对有些项目医院不太会自己购买高值仪器这种情况就由企业进行出资通过固定设备的投入换取一段时间这些项目的利润分成共建的利润分成相比还L更高

QDRG和DIP改革执行之后对ICL和共建实验室的影响

A所谓的无效的和过度的检测集中于常规的普检项目比如医院里面和疾病相关程度不高的项目ICL如果业务集中在这一块的话未来业务会受到影响DRG和DIP的推进程度是很曲折的目前的推进程度不是特别的高长久来看常规的检测项目会受到压缩特检项目会成为此类企业未来的增长点

Q特检项目费用较高国家或者医院会否出于经济考虑限制相应检测量

A特检项目能够做到收费比较高是有临床诊疗需要的这些项目可以给医院带来好的收益如果医院必须砍掉一些检验项目他们更愿意保留这些特检项目

Q核酸混检10混1在中应用有无特定要求

A:检测技术的角度上来看混检和单管检测没有太多差异病毒的含量并没有降低针对每一个样本的检出率和灵敏度是一致的混检更多是出于流行病学防控的考虑阳性率过高的情况下混检成本和收益会发生很大变化混检就不再是更经济的方式混检不是行业的规定和共识更多的是政府的要求阳性率数据不是企业掌握的企业倒推才知道阳性率的数据管理机构会有初步的估计不考虑政治因素单从科学性的角度来看阳性率在 2%-5%的水平混检是经济的低于 1%混检收益是比较高的高于 5%混检是不 经济的

QPCR分子实验室产能扩增方面如果每天增加1万管检测量ICL对应的新增投入

A24小时工作员工倒班机器不停的情况下需要增加7-8台PCR仪器4-5台96通 量的核酸提取仪16-20个工作人员三班倒国产荧光PCR仪器价格15万左右核酸提取仪 3-5 万人员工资一天几百元各地有差异

Q实验室人员需要特定资质吗

A:严格的合规要求实验室有PCR检测资质同时要申请核酸检测备案通过审核才能做对人员要求必须具备省级临检中心颁发的临床基因扩增检测证书通常一年会开两次培训并颁发证书疫情之后培训更灵活了更多看需求导向赶上一波疫情可能就会组织一波培训/发证

Q核酸检测服务未来市场格局前五家所占市场份额

A大筛的情况下和各家公司在各地的布局有关政府关系影响相对较高巨头公司比如金域迪安华大艾迪康这些连锁实验室和当地同等规模的实验室相比巨头的优势可能不会非常明显体量居中但有试剂供应能够形成闭环的企业会更有优势常态化的情况下寡头企业会更有优势因为点更多各地更分散规模化效应会更明显

Q核酸检测出现假阳性的情况的原长

A严格意义上我们说的假阳性是操作正常系统正常的情况下系统无法识别的假阳大众媒体报道中的假阳性通常是由于实验室的污染或者没有按照要求进行样本复核产生的阳性但严格意义上不应该被统计到假阳性中去系统一切正常的情况下PCR 检测的假阳性率可能10万个里面都没有一个



作者:AlexChn
来源:雪球
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