【西部策略:保持耐心聚焦龙头,短期关注受益于国产替代方向的电子和计算机等】西部策略认为,目前大盘价值与小盘成长交易拥挤度均处在极值水平。随着M2-社融剪刀差达到高位,宽信用政策逐步推进,引导金融市场流动性逐步转向实体,与宏观经济强相关行业的预期正在发生变化。短期关注受益于国产替代方向的电子和计算机等,以及宽信用抓手的地产链和金融及消费龙头。从中期来看,通胀依然是全年最重要的投资主线,持续关注受益于通胀上行的农业,业绩稳健的食品饮料,家电和医药等消费行业龙头,以及虚拟现实,游戏等泛消费概念。